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外貨投資では、これに加えて、投資した資産の値動きのリスクがあります。
たとえば、株式に投資した場合には、株式の値動きのリスクです。
これを「価格リスク」といいます。
株式が値上がりすれば利益が出ますが、値下がりすると損失となってしまいます。
外貨投資には、常に、 「投資した資産の価格リスク+為替リスク」があります(ほかに投資した先の信用リスクもあります)。
具体的に考えてみます。
「株式が値上がり」して「ドル円相場も円安ドル高」になれば、外国為替売買益と株式売買益の「ダブルで利益」が上がります(ケース1)が、 「株式が値上がり」しても「それ以上に円高ドル安」になった場合には、 「合計損益がマイナス」になってしまう(ケース3)ということも起こります(具体的な計算例が次頁にあります)。
「外国為替売買」は「為替リスク」 (図表711の①④)だけを取って、利益を上げることを目的とするものです。
これまでは個人ができる方法として、外貨預金が大きな手段でしたが、今は外国為替証拠金取引も加わりました。
図表7-2、図表713は、為替リスクと価格リスクを合算して組み合わせた損益計算例です。
図表711外貨投資と外国為替売買(再掲)図表7-2ケース別損益計算イメージ株価上昇(105ドル)ドル一旦米国株式投資-(D1ドル-120円でドル買いICW変化なし100ドル)株価下落(95ドル)ドル変わらず-ケース2ドル安31ドル高-ケース4変わらず-ケース5ドル安-ケース6ドル変わらず-ケース8ドル安-ケ-ス9図表7-3ケース別損益計算例株価上昇105ドル株価変化なし100ドル株価下落(95ドル)ケース1(1ドル-130円105×130-13,650ケース2(1ドル-120円) 105×120-12,600ケース31(1ドル=110円) 105×110-11,550ケース4(1ドル=130円100×130-13,000ケース5(1ドル-120円100×120-12,000ケース6(1ドル=110円100×110-11,000(1ドル=130円) 95×130-12,350ケース8(1ドル-120円)95×120-11,400ケース9(1ドル-110円)95×110-10,4501.上記計算は手数料,税金は考慮しておりません(あくまでも考え方の例です).2.株価や為替相場により損益分岐点は異なっております.個別相場により計算してください.図表7-4ケース別総合損益計算例イ)株式が値上がりして,円安ドル高になった場合-株式売買益と外国為替売買益のダブルで利益が上がりますロ)株式が値上がりしても,円高ドル安になった場合-合計金額でマイナスになってしまう投資金額1 2,000円回収金額1 1,550円売買損益▲450円(内訳)株式+550円為替▲1,000円ハ)株式が値下がりしても,円安ドル高になった場合-値動きの差になり.利益を計上できる場合がある投資金額1 2,000円回収金額1 2,350円売買損益+350円(内訳)株式▲650円為替+1,000円Lesson 36外国為替証拠金取引の基本的な仕組み-株式の信用取引の外国為替版Q.証拠金取引の基本的な特徴や仕組みを教えてください。
外国為替証拠金取引は、株式の信用取引や先物取引と同様の手法を用いて通貨を売買する方法です。
<特徴>・外貨を先に売ることもできる(株式の信用取引や先物取引と同じ)。
・売り買いのレートの差や手数料が小さい(コストが小さい)。
・用意するお金(証拠金)以上(通常2倍～50倍)の外貨を売買できる。
・ 24時間取引ができる。
・反対売買に期限はなく、いつでも決済できる(株式の信用取引や先物取引との違い)。
外国為替証拠金取引では、必ず通貨ペアの一方を「売り」、もう一方を「買い」ます。
たとえば米ドルと日本円のペア(この表示は「ドル/円」)の場合(図表715では「USDJPY」)、・「ドル/円」の「売り」 -米ドル売り・円買い、 (BIDの欄)・「ドル/円」の「買い」 -米ドル買い・円売り、 (ASKの欄)しかし、実際にその資金を用意する必要はなく、 「ドル/円」の「売り」では、米ドルを借りて売り、相当する円を買って貸すことになります。
そして、反対売買を行った時点で、買った通貨が売った通貨よりも値上がりしていれば利益が出ます。
逆の場合は損失が出ます。
この損失をカバーするために証拠金を預けます。
利益を得るために、株式の信用取引や先物取引と同じように、外貨を先に売ることもできますので円高ドル安局面でも儲ける機会があります。
外国為替証拠金取引では、株式の信用取引や先物取引と違って、反対売買に期限はなく、いつでも決済できます。
そのかわり、損失が証拠金でカバーできなくなると、強制的に決済することになります。
会社ごとに最低金額があります。
通貨の貸し借りには金利がかかります。
これを「スワップポイント」 (スワップ金利)と言います。
売買する通貨に金利差がある限り「スワップポイント」があることを覚えておいてください。
・より高金利の通貨を買う(つまり貸す)場合は金利を得ることができ、逆の場合は金利を支払うことになります。
受け払いの関係は次のとおりです。
スワップポイントは一本値(2007年3月末現在)であり、買いも売りも同じポイントです。
Lesson 37借用ある会社選び-取引開始前の大事な決定Q.取引する会社を選ぶときに注意するポイントは何ですか?実際に外国為替証拠金取引を行うには、外国為替証拠金取引を取り扱っている会社で口座を開設する必要があります。
外国為替証拠金取引を取り扱う会社は、金融先物取引法の規定により、金融先物取引業協会に加入し、金融庁の監督下に置かれています(会社リスト一覧は金融庁のホームページから確認することができます。
http://www.fsa.go.jp/menkyo/menkyo.html) 。
協会に加入している会社は、銀行、証券会社を始め、商品先物会社、先物専門会社など、 2007年3月末日現在196社あります。
以前は、こうした規制がなかったため、悪質な業者やセールスマンがいたこともあります。
大事なお金を運用する先ですから、最低限のチェックは必要です。
(1)取扱通貨値動きになじみのある通貨は、米ドルやユーロなどでしょうが、豪ドルやニュージーランドドルなどの高金利通貨も収益チャンスを広げるには不可欠です。
自分の取引したい通貨が、含まれているかどうか、確認します。
(2)通貨の組み合わせ(通貨ペア)一番取引量が多いのは、 「米ドル/円」ですが、最近注目を浴びている新興国の通貨(南アフリカランドや韓国ウォンなど)、またクロス取引(「ユーロ/米ドル」など円を介在しない組み合わせ)もあります。
(3)取引コスト取引コストは以下の3点があります。
①「買いと売りのスプレッド」(注1) (提示される売買相場の差)②「手数料」 (取引1件あたりの取扱手数料)③「スワップポイント」 (金利相当分)(注1)スプレッドとは買いレートと売りレートの差のこと。
例えば、買いレートが115.50円、売りレートが115.60円の場合「スプレッドは10銭」です。
<利益を上げるためのチェックポイント>取引コストをいかに少なくするかが実質の利益をふやすコツになります。
具体的には以下の点です。
①「買いと売りのスプレッド」が小さいこと②「手数料」の少ないこと(現在無料のところもあります)③「スワップポイント」は、 「買いと売りのスプレッド」と同じように・ 「金利を受け取るときと支払うときの差」が小さいこと(注2)・「スワップポイント」の受け取りが大きいこと、または支払いが小さいこと(注2)たとえばクリック365取扱業者(12社-2007/3末現在)のように受け取りと支払いの差のない会社もあります。
(4)取引条件24時間取引できるのは当然ですが、注文方法の種類(成行、指値のほか、ストップロスオーダー、イフダンオーダーなど)の豊富さなど、重要な条件です(第8章Lesson41で説明します)。
(5)提供される情報サービスリアルタイムのチャートは不可欠ですが、チャートの種類や操作性なども大事です。
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